中央企业党史学习教育第六指导组到中国中铁开展党史学习教育评估工作

在徐州，机构代表们现场探秘3万吨颗粒硅生产运营现场、中央控制中心以及5GW颗粒硅应用示范项目，面对面与保利协鑫管理层及研发团队交流

一般玻璃晶硅组件的铝边框重量约2-2.5公斤，轻质组件比铝边框重不了多少。2021年1月，在澳大利亚悉尼某厂房上，四名安装工人仅用11个小时就安装完成了52千瓦的轻质组件，远低于传统玻璃晶硅组件2-3天的安装时间。

我们不挑屋顶!当问及轻质组件除了轻，还具备什么优势时，上迈新能源的工作人员说，轻质组件延展性极佳，最小弯曲半径可达0.5米。经过长达12小时的反复弯曲测试，也不会发展隐裂。轻薄的产品有效解决了安装难的困境。上迈新能源1GW轻质光伏组件生产基地位于江苏省扬中市油坊镇，占地260亩。同时，一面光伏玻璃动辄有2-3毫米厚，而轻质组件的厚度最低可以减少到2毫米以下，比玻璃还薄。

生产基地建设有公司研发中心及标准化光伏检测中心、复合材料生产线、轻质组件生产线。截至2021年底，上迈新能源轻质组件在全球安装规模超过了10万千瓦。如果看的更长远，光伏行业的发展仅仅只是开始，行业龙头自然会更受益，我认为光伏的股价转折点就是2020Q1开始的，所以我认为起算点就从这个时点开始。

最后谈下硅料价格是否会下跌的问题，我直接给结论，硅料是一定会下跌，只是会跌多少，明年硅料价格出现腰斩概率都挺大，看数据就清楚了首先，毛利率和存货是有关系的。能够在一轮轮价格战下茁壮成长的光伏企业才是值得我们投资的好企业。光看两家的降价，就能感受到中环和隆基之间弥漫的硝烟。

其中，就182硅片、166硅片和158.75硅片降价后的价格而言，中环比隆基都要便宜。事实上，中环和隆基此前也有过类似的过招。

没有提价能力的奢侈品公司不是好公司，同样，没有降价能力的光伏公司也不是好公司。隆基上半年国内业务营收同比增长42.86%，海外业务营收却依然保持125.50%的高增速。以半年报披露的数据为例，隆基上半年营收同比增长74.26%，营业成本同比增长高于营收，为90.28%。归根究底210的发展还是要光伏生态的完善发展。

03未来篇：程序员和大地主之争最近关于光伏价格战的讨论很多人认为隆基此举是为了去库存。隆基就像个大地主，搞硅片、搞组件，家大业大，粮库充足，但会面临粮价下跌的风险。本文重点聚焦在中环(002129)和隆基的较量中，探求光伏企业的未来。01历史篇：商场如战场隆基和中环数次上演回合战在最近隆基和中环的降价回合战中，虽然隆基先发制人，早在11月30日就官宣降价，但中环的反应也不慢，12月2日紧接着也宣布降价。

04总结大家不必为价格战大惊小怪，价格战是光伏平价上网的必经之路。隆基成本上涨公司给出的解释是组件销量增长及运费上涨。

与隆基的大额存货和低周转率相比，中环(002129)就显得轻巧多了，也没有那么多的存货负担。上半年，中环的半导体光伏材料及组件对毛利润的贡献达到了90.04%。

那么原因呢?为什么中环会有这样的底气呢?我们知道，硅片降价后会降低企业毛利率的。但我们同样观察到，自2019年起，隆基的毛利率呈下降趋势，中环的毛利率则呈现稳中有进的态势，两家毛利率差距在缩小。价格战的目的，除了降本，还有规范行业。此外，中环也新增了218.2硅片(厚度170㎛)，价格为9.22元/片。中环(002129)在半导体方面比较厉害，公司把半导体上的经验应用到光伏产品上来。光伏这条路从来都是，前景光明、道路曲折。

从两家销售毛利率来看，隆基毛利率整体优于中环。值得一提的是，当我们以为今年硅料降价对硅件企业会产生负面影响的时候，事实上，海外业务占比大的硅件企业却并未受到大的影响。

地主和程序员的打打杀杀，并不是你死我活，而是互相进步。也有人说，老大率先出手是为了给行业内各企业施压，整治行业积疾。

目前182仍是主流，一是程序员产能跟不上，二是210配套设施不完善。海外需求依然强劲，且对组价价格上涨敏感性较低。

光伏价格战以前发生过，现在发生着，未来也不会停止。中环这次降价，有目的地对准了隆基的一些主要降价产品，即165㎛厚度的单晶硅p型硅片。在对光伏行业发展影响比较大的531新政事件中，中环(002129)就多次紧随隆基降价。确实，新收入准则下，运费是计入营业成本的。

531事件后隆基开始扩产166硅片，然后中环就推出了更大尺寸的210硅片与之针锋相对了解光伏531事件的朋友们，在本次价格战面前可能就会淡定很多。中环的210硅片、新增218.2超大硅片、半导体等技术，隆基的海外市场需求等等，两大行业龙头一个敢宣战，一个敢迎战，应该说都是有各自的底气在里面的。

光伏不能被一家垄断，也不需要多余的小散乱企业。企业生产越多的存货，单位固定成本就越低，毛利率也就高了，隆基的高毛利有一部分是通过高存货换来的。

隆基和中环毛利率变动趋势不同的原因在于其产品结构和市场差异。隆基一体化、中环专业化。

531新政退补后光伏界开启了一场扩产与价格战， 虽然531与现在的价格战导火索不一样(531是受2018年退补政策影响企业被动降价，当前价格战是隆基、中环主动释放价格战讯号)，但两者有很多共同点：技术进步(硅片大尺寸化、薄片化)驱动成本下降;结果是造成一批企业被淘汰，行业集中度提高这给我们一点启示：光伏价格战不是偶发性的，而是发展光伏而必须要经历的阵痛，因为光伏的目标是平价上网，降本是必经之路，而技术进步(大尺寸化、薄片化并保证良品率)是驱动因素。隆基大量的运费是因为公司有大量的海外业务，公司的海外业务收入占比为49.18%，相比之下中环的海外业务收入占比仅为16.43%。其次，两者存货的差别也反映了隆基和中环商业模式的不同。隆基账上近200亿的存货，确实不怪人们热议。

中环就像个程序员，今年210、明年218存货负担轻，但程序员需要别人帮助，所以中环有210联盟。当行业老大和老二打起来的时候，有人说，老大老二损失惨重，小弟们获利最大。

而中环上半年营收同比增速是高于营业成本的，其中营收同比增长104.12%，营业成本同比增长100.63%。细分产品上，公司的210硅片规模提升;半导体光伏材料产销规模同比提升110%;通过技术进步，单位产品硅料消耗率同比下降近2%，硅片A品率大幅提升。

02现在篇：中环迎战的底气中环迎战的底气表现在官宣的降价时间和降价后对标隆基的产品价格上在对光伏行业发展影响比较大的531新政事件中，中环(002129)就多次紧随隆基降价。